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高鑫零售更换CEO 阿里系实体零售板块再“换帅”

近日，阿里系实体零售板块发生了两次高管变动。
3月26日晚，高鑫零售在港交所发布公告，林小海辞任高鑫零售CEO，调回阿里巴巴集团另有任用；其职务由沈辉接棒。此前，3月18日下午，阿里巴巴集团CEO吴泳铭以一封内部信的形式，向全员宣布盒马创始人、60岁的侯毅（花名老菜）将荣誉退休，卸任盒马CEO一职。
而在3月17日，有消息称阿里巴巴内部基本已确定把大润发和盒马出售给中粮，大润发约预估100亿元人民币，盒马约预估200亿元人民币。对此，盒马相关负责人回应称“假的”，《中国经营报》记者亦联系了大润发方面，截至发稿尚未回复。
记者发现，今年开年以来，盒马、大润发在部分地区清柜关店。有公开数据显示，2023年1月以来大约13家大润发宣布闭店。而盒马则于3月6日在微博发文回应称，今年上半年会关闭6至7家门店，并表示今年盒马计划新开70家门店，同时有超过360家门店在正常运行中。
无论盒马、大润发最终是否会被出售，以上迹象或可说明阿里巴巴在新零售的道路上还需要摸索。零售行业专家胡春才认为：“以前阿里巴巴提出‘新零售’概念时，是设想‘线上+线下’肯定既秒杀线下，同时也拳打线上，但现在看来，这种探索未达预期。如果说新零售就是‘线上线下相融合’，这个仍然值得探索，但一个玩家以线上线下融合的新模式打败所有对手，这是不可能的。”
频繁“换帅”
据高鑫零售的公告，沈辉担任高鑫零售执行董事兼CEO，黄明端留任高鑫零售董事长一职。
据记者了解，黄明端是零售界老将，他于1996年创办并执掌大润发，曾带领大润发超越家乐福，成为中国大陆百货零售老大，后又主导了大润发与欧尚合并为高鑫零售在香港上市，被誉为超市界的“陆战之王”。
此外，公告显示，沈辉在零售行业有着丰富的管理经验。他于1999年加入高鑫零售原子公司欧尚，参与了欧尚品牌进入中国的筹备建设工作，此后一直在零售行业耕耘。
林小海的离局和沈辉的接棒，意味着高鑫零售将重塑旗下的零售生态？答案尚未可知。
但值得一提的是，林小海是阿里巴巴体系内培养出来的高管，在阿里巴巴收购大润发后，进入其母公司高鑫零售。他此前多次公开表示，“全渠道、多业态”是大润发的长期发展战略，试图建设生鲜自营供应链，并开出仓储会员店M会员商店。过去一年，大润发主店虽然陆续关店，但M会员商店加速拓展，最新门店数已有10家，已超过了Costco在中国大陆地区的门店数。会员店赛道，也被认为是高鑫零售押宝的第二增长曲线。
记者也注意到，高鑫零售发布公告称，公司于2024年3月27日，根据购股权计划的条款，向一名承授人授出合共2500万份购股权，已授出购股权的行使价为每股股份1.54港元。
此外，另一阿里巴巴系旗下零售业务盒马，近日也发生了人事变动。据接近盒马的人士向记者透露，这也是吴泳铭第一次给盒马全员发内部信。但事情发生得非常突然，当日下午1点多，侯毅仍在内部处理业务邮件。
在这份邮件中提到，盒马CFO严筱磊（花名百何）将成为新任CEO。严筱磊于2016年加入阿里，曾任UC事业部、银泰集团财务负责人，2018年加入盒马后一直担任CFO一职。吴泳铭在邮件中评价称，她对业务团队非常熟悉，有敏锐的商业洞察力。“期待在她的带领下，盒马的发展更上一层楼。”
多位审计相关人士向记者表示，CFO作为财务管理的核心人物，足够了解企业的资产和负债，在应对“财务尽职调查”方面更加得心应手，也可在融资、并购或者出售等商业规划和整合上确保交易的顺利进行并符合财务规范。
在艾媒咨询首席分析师兼CEO张毅看来，创始人的退休、接棒者的财务背景，都意味着当下盒马的战略重心发生了明显变化，尤其是近半年来，关于盒马被卖的传闻似乎从未止息。
据记者统计，除了3月17日联商网报道称，阿里巴巴有意向中粮集团捆绑出售大润发和盒马的消息外，在去年年底，就有传言称盒马将被阿里巴巴出售，随后盒马立即辟谣，称传闻不实。《晚点LatePost》也提到，盒马和包括春华资本在内的投资方多次洽谈后，最终也未能成交。对于盒马正在寻找买家这一消息，记者向盒马方面核实时，对方表示：“暂时没有更多分享。”
严筱磊能在当下被评估为接棒侯毅的最合适内部人选，或许说明了阿里巴巴集团对盒马实际财务表现的重视。从更大背景来看，CFO升任管理层是当下互联网大厂的常态。2023年5月，京东CFO许冉升任京东集团CEO；3月19日，蚂蚁集团宣布其CFO韩歆毅将出任蚂蚁集团总裁。这也代表着当下企业更加强调财务数据和营收等方向，务实成为主流。
线上线下难融在消费环境改变的背景下，传统零售企业一直在寻求转型升级。擅长数字化的电商玩家们，则试图将触角伸向线下，通过线下场景赋能整体业务。从目前阿里巴巴的实践来看，“线上线下融合”这道难题还没有完美解法。
胡春才认为，阿里巴巴在新零售方面的探索并不理想。他认为：“中国零售的竞争是激烈又残酷的，阿里巴巴想要守住市场第一的地位，目前看来专注线上的效率更高，因为线下成长太慢了。”
张毅亦指出，盒马换帅不仅是基于今年以来阿里巴巴的战略调整，从客观上来说，尽管盒马开创了新零售的新模式，其业绩仍未符合阿里巴巴创始人马云当年对新零售的期望。
2016年，马云提出新零售、新金融、新制造、新技术、新能源“五新战略”。彼时，马云认为，未来可能会有60%～80%的零售属于新零售。但今年2月上旬，阿里巴巴发布截至2023年12月31日的2024财年第三财季财报，已经全然不提“新零售”这个字眼。
银泰、盒马、大润发是阿里巴巴发力零售业的三次关键落子，前者是针对服饰百货行业，后两者则是聚焦商超。作为阿里巴巴新零售的“试验田”，盒马虽然创造了“线上+线下”的会员模式，但还未依靠这种业态获得丰收。而大润发对会员店的复制，则更像还未来得及播好种子的耕地。
早前，大润发的母公司高鑫零售是中国排名第一的零售卖场。阿里巴巴在最新财报中指出，营收下滑的主要原因是高鑫零售的收入下滑、亏损扩大的主要原因，也是高鑫零售的亏损在加大。
财报数据显示，过去五个财年，高鑫零售处于营收下滑通道，仅在2023财年实现了1亿多元的归母净利润。但2024财年半年报显示，其再次由盈转亏，2024上半财年高鑫零售收入、净利润双双下滑，净亏损近4亿元，相比去年的盈利大幅下滑420.29%。
更为直接的表现是，在门店运营方面，近日，部分地区的大润发门店相继宣布停止营业，财报中提到，门店总数在短短半年间减少15%。据记者不完全统计，2023年1月至今，至少有13家大润发闭店或宣布闭店，涉及湖南、江苏、湖北、四川等多个省份，闭店原因主要为租约到期和经营调整等。
据媒体报道，阿里巴巴集团CFO徐宏在财报电话会中透露，去年四季度剔除高鑫零售、盒马及银泰这类实体零售业务，当季集团的总收入会同比增长约8%，集团整体的经调整EBITA率也会高约4个百分点至约24%。
再看盒马，一度被视为阿里巴巴新零售的“一号工程”，但至今尚未实现全年盈利。直到2023年4月份，侯毅才向媒体透露，2022年一季度和四季度，盒马才实现了盈利。
记者还注意到，去年年底至今年年初，盒马进入收缩调整期，包括减少配送、打折等会员权益范围。比如自2024年1月1日起，盒马线上订单每单加收1元包装费；再到2月18日起，北京、南京、长沙三地试点将盒马门店线上免运费门槛提高至99元，在此前，北京的免运费门槛为49元，南京、长沙两地为39元。追溯到去年，盒马悄然关闭了APP上的会员注册和续费入口，目的是逐步取消会员日全场8.8折优惠，取而代之的方案，是用硬折扣实现线上线下同步低价。
多位受访的业内人士指出，根据盒马的一系列改革动作来看，它其实是有意识地要把运营重心一步步向线下门店倾斜，将消费者从APP下单更多吸引到线下卖场。
然而，从2023年以来，盒马还在重新加速开店，盒马旗下各类店型全年新增门店60余家。这也展现了新零售的矛盾。一方面是需要降本增效，减轻门店运营的负担，尽快实现盈利；一方面却是追求拓店扩张、占据山头，从而实现更大的规模效益。
穿越周期
线下零售的增长需要耐心培植，线上的探索亦是实体零售业必须经历的阵痛。胡春才以自己走访欧美日的零售市场的经验指出：“从经验来看，中国每平方公里的订单密度属于全球最高，线上的效率比线下高很多，这是事实，而且线上可以同时触达所有区域，市场的规模和潜力仍然值得探索。”
在黄明端时代，高鑫零售就试水过线上转型，推出过飞牛网电商、B2B“e路发”等业务。阿里巴巴入主后，林小海开始主导高鑫零售的转型。彼时，林小海坦言，过去几年是大卖场的“阵痛转型期”，未来将立足上海及长三角探索更多零售新业态。他曾表示，2024年是高鑫零售的转型之年，由“渠道型零售商”转变为“商品力驱动的零售商”。
但众所周知，零售行业的功底难以速成。记者观察到，即使背靠沃尔玛的山姆会员店，扩张步伐也走得很慢。据统计，从1996年进入中国至2016年年底期间，其会员店增长仅为16家。从目前开店速度上看，山姆近年在中国每年开出约6家新店。
在胡春才看来，针对根基稳固的零售业来说，阿里巴巴的打法过快。他直言：“今天种下去，明天就要看见它开花结果。实体超市跟电商不一样，它有一个很长的过程。因为电商的逻辑是边际收益递增，随着规模越大，其领先优势越明显，打法就是‘大投入’，要求‘迅速增长’；但所有的实体店都是边际收益不变，只能在这块地上深耕，挖掘出消费者的潜在需求。”
“从目前来看，零售的竞争逻辑跟以前不一样了，不只是简单的搬运商。”胡春才解释道，不管是永辉、大润发等传统商超还是线下的电商平台，应该不仅仅做商品的搬运商，更应该向山姆、Costco学习，从商品增值和消费者体验的角度出发，切入生产商价值链。
在业内看来，把山姆、Costco作为前辈的盒马，在过去五年时间积累了近300万名付费会员，用几年的时间走过了传统零售业二十多年之路，其经验仍值得借鉴。
盒马的创始团队曾多次公开表示，盒马的基因是创新。据了解，盒马每年新品的创造超过2万，盒马自营是6000+，其他的都跟联营商共同合作开发。在业务创新方面，侯毅持续主导了盒马大大小小各种零售业态的试验，目前，盒马同期在运营的门店品牌就多达6个。
某种意义上来说，阿里巴巴此前押注新零售，是基于消费升级这一判断的战略延伸。但事实是，当下消费习惯和消费需求发生了改变，即消费者开始回归理性，比价意愿和比价能力都更强了。这留给后来者的思考是：如何寻求更为稳健穿越经济周期的途径。
此前，基于对市场变化的判断，侯毅还启动过折扣化变革。在去年11月的零售商和供应商大会上，盒马提出要做到“753”价格体系，即KA商品是市场价的7折、自有品牌是市场价的5折、临期商品是市场价的3折。
在阿里巴巴“1+6+N”的战略变革中，零售及众多创新业务被放进了所谓“非核心业务”矩阵。目前业内的猜疑是：阿里巴巴正寻求出售旗下大润发、银泰、盒马等资产，以便于剥离处于亏损中的非核心部门，将公司发展重点转向电子商务“核心盈利部分”。
对此，胡春才认为，阿里巴巴未来仍需要探索边际效益递增的电子商务，但对于其他企业来说，没有这种压力，新零售仍然可以玩，因为消费者需要他们。“如果后续盒马、大润发真的被中粮或者华润收购，那么在创新方面可能会减少，但在每一个链条上都会做得更踏实，也更有耐心。”
此外，新零售故事的核心，即“仓店一体”模式的即时生鲜零售，仍然值得探索。零售电商专家、百联咨询创始人兼CEO庄帅提出自己的建议，传统超市与电商平台结合，可以形成即时零售模式，能够进一步加强区域化运营能力。

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